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高速免费政策戛然而止 二季度油品需求不确定性增加

2020/4/30    作者:恒润石化  浏览次数:33

据交通部最新消息,5月6日起,自2月17日开始的高速免费政策将正式取消,我国高速将恢复收费状态。其实4250时起,高速公路恢复落杆,全国联网收费高速公路将同步开展全路段、全流程测试工作,并实施常态化管理。这些都是在为高速收费做准备,现在政策终于落地。

之前有消息预计,高速免费可能会延续到疫情结束,而目前恢复收费状态,意味着国内疫情防控压力已经有所缓和。外防输入,内防反弹是目前国内防疫的重点,而在这个时候选择恢复收费,应该也是推进复产复工的系列举措之一。

首先,高速费对于缓解财政困难帮助很大,因为驾车里程数每年都在增加,我国每年收取的高速费用很难精确计算,曾有人测算,深广高速年收费就在三四十亿元。收取高速费可以为疫后经济恢复贡献财力。而且因为疫情和免收各类车辆通行费政策实施影响,高速公路行业上市公司一季度业绩颇“受伤”,最惨重的招商公路(7.180, 0.15, 2.13%)一季度亏损超过7亿元。二级市场上,高速公路类A股公司股价普遍下跌,与春节前相比板块市值蒸发逾200亿元。

而高速收费会对我国油品市场产生什么影响呢?

表1 调研部分线路高速收费对于油罐车运费的影响

元/吨

免费期运费

收费后预估运费

盘锦-内蒙

280-300

330-350

盘锦-大庆

150

200

盘锦-佳木斯

280-300

330-350

 

据东北地区一司机反馈,收费后增加的过路费大体在2.5元/公里左右。东北区内远距离运费上涨幅度约为30-50元/吨。

高速取消免费会限制跨地区油品交易,下游买方的运输成本也会随之增加。最近山东独立炼厂的汽柴油,因没有过路费可以辐射更远地区,在高速免费期间油罐车运费很低,部分地区一千多公里不超二百的运费,七八百公里运费也就在一百二三元左右。但收费后尤其是对于那些偏远地区套利空间可能关闭,直接限制独立炼厂陆运出货。同时下海资源可能增加,独立炼厂油价面临下跌风险。

但是从另一个市场消息角度说,主营价格有抬高可能,近期有主营单位发布了关于风险准备金的相关文章,明确指出:风险准备金不会留给企业。准备金的征收势必会增加企业运营成本,无形之中就抬高了油品售价。但不排除这样一种可能:主营百日创效可能会以保量完成任务为主,那么价格仍面临一定的下行风险。

一边是高速收费可能带来的价格下滑,一边是炼厂可能需要准备高额风险金,可以说二季度炼油企业或将面临一定程度利润的下滑。目前山东独立炼厂开工率已经远超过去年同期水平,达到历史新高;而从主营得知,5月主营炼厂要继续提高加工负荷,而出口可能面临和四月一样的尴尬境况。出口出不去,供应继续增加,虽然4月国内库存水平较3月出现了下滑,但是我国成品油的库容能力依然吃紧,供大于求的压力日渐明显。

5月1日至9月16日黄海和东海海域、5月1日至8月16日东海海域都将进入休渔期,船用柴油用量可能下滑,组分油会转移到车用市场上来,而国外廉价的MTBE、芳烃、轻循等单品正源源不断的侵占国内低价市场。而五月下旬江淮地区进入梅雨季节,国家气象局也曾预测今年雨水多于往年,要提前做好洪涝防范准备,这些都给二季度油品需求增加了很大的不确定性。

海外疫情正在改变全球的经济体制和大宗商品市场,而我国的油品市场也在悄然发生变化。虽然二季度国内油市面临压力,但是随着国内需求的不断复苏,相信2020年挑战中依然蕴藏机遇。

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